长安新能源:华为、宁德时代或参与B轮融资,但IPO前还需连闯两道关

沉梦听雨 2021-02-05 11:52:25

随着既定上市时间的临近,长安新能源不得不加快脚步。


《每日经济新闻》记者获悉,2月2日,重庆长安新能源汽车科技有限公司(即长安新能源)发布招标公告,计划选聘证券公司担任公司财务顾问,负责研究制订并推进关于股份制改造、B轮融资、IPO上市相关方案的实施。


从上述招标公告内容可以看出,此次B轮融资将是长安新能源冲刺IPO前的最后一次融资。去年年初,长安新能源完成A轮融资,引入了包括重庆长新股权投资基金合伙企业(有限合伙)在内的四名战略投资者,完成混改。


长安新能源:华为、宁德时代或参与B轮融资,但IPO前还需连闯两道关

图片来源:每经记者 李星 摄(资料图)


“在长安新能源前面已经有上市‘部队’了,再不抢‘路’就没了。”一位汽车行业证券分析师认为,时间越往后,长安新能源按期上市的变数恐怕越大。


一边是长安新能源在抓紧推进IPO,另一边却是长安汽车联手华为、宁德时代打造的高端品牌被质疑“雷声大雨点小”。自去年11月三方宣布合作后,关于该高端品牌的相关信息鲜少露出,颇为神秘。


一位长安汽车研发人员向记者透露:“长安高端品牌首款量产车型目前处于研发阶段,在内部只有一个E11的车型代码,具体的品牌名还没有定。”


1、华为、宁德时代或参与B轮融资


自从长安新能源启动B轮融资后,华为、宁德时代被认为是潜在的“参与者”。对此,《每日经济新闻》记者分别向华为、宁德时代方面求证,对方均表示:“并未得到相关信息。”


华为、宁德时代被传将参与长安新能源的B轮融资,其实并不令人意外。早在2019年9月,长安新能源与华为、恩智浦、特来电等11家企业及机构成立联合创新中心,在电池、电机、电控、大数据智能化等领域进行深度合作。业内分析认为,除了双方此前的合作基础,之所以出现上述传闻,还是与长安汽车和华为、宁德时代三方正在联合打造的智能电动汽车品牌有直接关系。


长安新能源:华为、宁德时代或参与B轮融资,但IPO前还需连闯两道关

图片来源:视觉中国


从目前来看,长安汽车高端品牌项目正在按步骤推进中。去年12月以来,长安蔚来新能源汽车科技有限公司(以下简称长安蔚来)发布了大量招聘信息,在上海、南京、重庆江北区招聘选址经理、生产采购经理、智能网联总监等职位。


此外,据国家知识产权局商标网信息,长安蔚来分别在2019年9月29日和2020年10月29日注册了“光驭”以及“光驭辛巴”两个商标。此举被认为是,长安高端品牌产品加速到来的信号。


“现阶段,高端品牌主要是以长安汽车和华为共同主导。”上述长安汽车研发人员告诉记者。


2、下一步业务整合?


“随着长安新能源IPO计划和长安高端品牌的推进,不排除长安汽车下一步会对旗下新能源业务进行整合。”上述汽车行业证券分析师告诉记者。


目前,在长安蔚来的股权架构中,长安汽车直接持股比例达到95.38%,蔚来汽车仅剩4.62%股份。同时,长安新能源在引入战略投资者后,长安汽车的持股比例为48.9546%,仍为第一大股东。


作为长安汽车新能源业务的两大载体,长安新能源与长安蔚来走出了两条不同的路线。2017年,长安汽车公布全新新能源战略“香格里拉计划”,宣布以1000亿元投资向新能源汽车领域布局,并且提出了2025年全面停售传统意义燃油车,成为国内首家提出禁售燃油车的车企。


在这样激进的“停售口号”下,长安新能源于2018年成立。然而,经过多年发展,长安新能源的业务并没有多大的起色。多年来,长安新能源在品牌方面不仅需要长安汽车背书,研发、采购、制造及物流、销售及服务、政策及政府资源等方面均要依托长安汽车的资源协同。


长安新能源官网显示,其目前仅有包括CS55纯电版、奔奔E-Star、CS15E-Pro、逸动EV460、逸动ET、奔奔EV360、CS75 PHEV在内的7款新能源汽车在售。相比之下,吉利汽车已上市销售的新能源车型有9款,比亚迪已上市销售的新能源车型超过20款。


长安新能源:华为、宁德时代或参与B轮融资,但IPO前还需连闯两道关

图片来源:每经记者 李星 摄(资料图)


除此之外,长安新能源在售的大多数车型为“油改电”产品。长安汽车曾在一则资产评估报告中披露,长安新能源2021年前生产与传统车共线的油电兼容车型,均委托长安汽车代工生产。


在上述汽车行业证券分析师看来,在新能源汽车领域,长安新能源一直处于跟随状态,优势并不明显。如果将新能源业务整合打包,可以增加IPO成功的概率。


3、IPO前还需连闯两道关


按照长安新能源在上述招标公告中的信息,此次计划选聘的财务顾问,主要负责研究制订关于股份制改造、B轮融资、IPO上市相关方案,并推进项目实施。这意味着,在IPO前,长安新能源还需闯过两道关。


长安新能源:华为、宁德时代或参与B轮融资,但IPO前还需连闯两道关

图片来源:视觉中国


记者了解到,依据《公司法》、《证券法》的规定,采取公开发行股票方式进行融资的企业,必须具备股份有限公司的组织形式,因而对于长安新能源这种非股份制企业来说,进行股份制改造是企业公开发行股票并上市所必须的前期准备工作。


值得一提的是,长安新能源在此前的A轮融资中就曾遭遇波折。2018年10月,长安新能源增资项目在上海联合产权交易所线上挂牌公示,却在2019年6月宣布暂时终止。不得已,长安新能源又在同年10月第二次挂牌公示该增资项目。直到2020年1月,长安新能源才完成了此次融资计划。增资完成后,长安汽车持有长安新能源的股权比例由100%稀释到约48.9546%,长安新能源由长安汽车全资子公司变为联营公司。


一位不愿具名的汽车证券分析师曾向《每日经济新闻》记者表示:“新能源汽车属于新业务,势必要烧钱,长安汽车持股比例小于49%,不会拖累其上市公司业绩。”


财务数据显示,2018年长安新能源亏损约2.27亿元;截至2019年10月31日,长安新能源亏损约5.79亿元。长安汽车曾预计,放弃长安新能源的权利事项对其合并报表产生的影响为增加净利润22.91亿元。


此前,有报道称,长安新能源的IPO计划初定于2023年待标的公司业务成熟后,启动境外IPO上市,或上市公司换股吸收合并。


“蔚来、小鹏、理想三家新造车企业已经在美股抢先上市,吉利、东风也已经在科创板排队,国内证券市场容不下这么多的市场融资量。”上述汽车行业证券分析师认为。


上市时间的临近,加上新能源上市窗口期的收缩,留给长安新能源的时间不多了。


威马完成上市辅导 或先于恒大汽车成为科创板新能源第一股


长安新能源:华为、宁德时代或参与B轮融资,但IPO前还需连闯两道关


在三大造车新势力蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车相继海外上市之后,威马汽车的上市步伐开始加速。


日前,上海证监局发布公告称,威马智慧出行科技(上海)股份有限公司已具备辅导验收及科创板上市申请条件,这表明威马汽车已完成上市辅导。若威马汽车此次顺利登陆科创板,则有望成为第一家在科创板上市的造车新势力。


融资总额超300亿元


尽管尚未递交照顾说明书,但据辅导工作报告确认显示,评估基准日2020年6月30日,威马汽车有限净资产账面价值为34.02亿元,评估值为244.3亿元,增值率618.1%。


同时辅导工作报告也详细披露了威马汽车的历年业绩:2017年、2018年、2019年以及2020年前9个月的营收分别为1487万元、7.2亿元、17.8亿元以及16.8亿元,归属于母公司股东的净利率分别为:-16.96亿元、-24.52亿元、-36.08亿元以及-36.48亿元。


辅导总结报告显示,威马汽车成立至今共历经了12次增资,公司于2017年2月进行了首次增资,2017年就获得了6次增资和2次股权转让。2017年12月,威马汽车完成了由百度资本领投、百度集团、SIG海纳亚洲、阿米巴跟投的新一轮融资,彼时威马汽车累计融资总额已超120亿元。2017年12月威马获得两次增资,增资方包括腾讯系的Tencent Mobility(认缴353.8188万元)、红杉智盛(认缴353.8188万元)等。


2020年9月,威马汽车完成了由上海国资投资平台及上汽集团联合领投的总额100亿元人民币的D轮百亿融资,这也是造车新势力史上最大单轮融资。据不完全统计,威马汽车成立至今总融资金额已超300亿元。


而值得一提的是,在威马汽车的股权结构中,百度董事长兼CEO李彦宏实际控股的公司福祥汇持有威马汽车6.55%的股份,李彦宏另一实控公司百度在线通过2018年对威马汽车的增资,目前持股比例为3.67%,李彦宏实际控制的公司合计持股比例达到10.22%。


同时,威马汽车内部制定了威马创始人、董事长兼CEO沈晖的特别表决权,沈晖目前直接持有及间接控制的股权比例合计为16.57%,为公司的实际控制人,沈晖的妻子王蕾及杜立刚为其一致行动人。除特定事项外,沈晖直接及间接持有的表决权比例合计为66.51%。


或成科创板新能源第一股


纵观威马汽车近几年的业绩,其销量一直呈增长的态势。数据显示,2019年威马的销量表现亮眼,交付1.68万辆,领先蔚来、小鹏,蹿升至当年国内造车新势力单车年度交付量第一,累计交付量仅次于蔚来位列第二。2020年,威马汽车全年累计销量达22495辆,同比增长33.3%。


在蔚来、小鹏、理想及威马四家造车新势力中,前三家早已成功上市,且市值都达到数百亿美元量级,成功吃到了新能源汽车的资本红利,股价、市值一路飙涨。但对于目前的威马汽车而言,资金需求是面临的最大难题之一。而此次谋求科创板上市,威马汽车也是想借此拓宽资金来源,为下一轮竞争囤积粮草。


为进一步擦亮科创底色,从一开始,威马汽车就在换电技术、高续航电池、热管理3.0、自动驾驶、下一代全新智能整车平台等方面加紧技术攻关和研发。2021年,威马汽车又发布了在产品端和战略方面的全新布局和规划以加速新技术的研发节奏,威马宣布还将在2021年深化出口战略,通过出行业务拓展打开欧洲市场。


目前,威马汽车已量产交付威马EX5系列、威马EX6系列纯电动智能汽车。威马汽车第三款全新智能纯电动SUV W6将于2021年3月开启预售,4月正式交付用户。据悉,威马汽车还计划在未来的3-5年,将汇集3000名工程师,助力5G技术、自动驾驶、三电系统等前瞻技术快速量产落地。


“上市是有效缓解资金压力的办法,若能成功登陆科创板,就意味着威马汽车可以快速获得资金支持,威马汽车将可以获得更多的资金、支持以及更多的合作机会,为企业争取更多时间和发展空间。”业内分析人士表示,造车新势力多是从零开始,产、销量都比较少,很难实现盈利,对于威马汽车来说,在暂时缺乏资金,无法盈利的情况下,通过上市融资有利于把企业规模做大,进而实现盈亏平衡和财务健康。


其实,随着融资的愈发困难,众多车企都选择上市以拓宽融资渠道。零跑、天际汽车、哪吒、爱驰等车企都曾明确表示要冲击科创板。2020年9月18日,恒大汽车也发布公告称,拟发行人民币股份及于上海证券交易所科创板上市。恒大汽车先于威马汽车接受上市辅导,但如今,威马汽车领先一步完成上市辅导,科创板新能源汽车第一股名号值得一搏。


来源:NBD汽车,华夏时报

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