比亚迪半导体将分拆上市,技术积累让比亚迪成功抵御汽车缺芯危机

旧时猫巷 2021-05-13 15:32:40

汽车芯片,将拯救暴跌3000亿的比亚迪?


5月11日,比亚迪发布公告称控股子公司比亚迪半导体将分拆上市。


作为中国市值最高的车企,比亚迪一直以新能源车、锂电池等产品被外界熟知,芯片这块显得非常低调,但其潜力巨大。


去年以来全球爆发汽车芯片缺货危机,福特、丰田、日产等巨头先后减产,我国汽车芯片90%以上依赖进口,属于严重卡脖子,情况就更不用提了。


意外的是,因为比亚迪半导体10几年的积累,比亚迪成功抵御这次缺芯危机。


它的分拆上市,对中国汽车芯片乃至整个电动车行业而言,都具有里程碑意义!



比亚迪半导体这波分拆上市其实酝酿已久,全球缺芯危机相当于导火索。


经历去年两轮融资后,比亚迪半导体集齐红衫、中金、小米、联想等豪华资方阵容,估值已超100亿元。


按照比亚迪公告里的说法,“本次分拆有利于上市公司突出主业、增强独立性。”

比亚迪半导体将分拆上市,技术积累让比亚迪成功抵御汽车缺芯危机

突出主业,它的主业是啥?资料显示其主营功率半导体、智能控制IC、智能传感器及光电半导体的研发、生产及销售,其拳头产品就是电动车之核—IGBT芯片。


众所周知,电动车的构造比燃油车简单很多,主要就电池、电机、电控三大部分,占全车成本分别为40%、15%、12%。


IGBT这玩意主要就负责驱动电机,也就是核心动力输出,没了它车就跑不起来。IGBT占电机成本50%左右,所以它在整台电动车成本占比约8%,重要性不言而喻。


很长时间里IGBT核心技术由德国英飞凌、美国安森美等厂商掌握,并垄断了中国90%的市场份额。


直到比亚迪半导体进入后,终于撕开一个口子:2005年,比亚迪组建研发团队斥巨资布局IGBT产业;2009年,比亚迪IGBT芯片通过中国电器工业协会科技成果鉴定,成功打破国外技术垄断。

比亚迪半导体将分拆上市,技术积累让比亚迪成功抵御汽车缺芯危机

如今,比亚迪半导体已是国内最大的车规级IGBT厂商,以IGBT为主的车规级功率器件累计装车超100万辆,成功实现IGBT国产替代。


比亚迪集团目前业务线庞大,从2020年报来看其包含汽车、手机部件及组装、二次充电电池及光伏三大业务,营收分别为840亿元、600亿元、121亿元,占总收入比例分别为53.64%、38.34%和7.72%。


同期,比亚迪半导体净利润仅0.59亿元,占比微乎其微,明显被低估。


芯片国产替代浪潮下,这样的龙头厂商不应该被埋没,所以独立上市做大做强是顺应潮流。未来登陆创业板后,100亿估值大概只是起步价。


值得一提的是,比亚迪在电动车领域的技术积累绝不止IGBT芯片,中国对电动车行业的野心也不止扶持几个国产品牌那么简单。



从比亚迪、蔚来、小鹏,到百度、小米等互联网巨头跨界造车,10几年来中国市场始终对电动车保持无比热情。


那么,我们为啥要不遗余力发展电动车?


这点你可以用全球历史潮流解释,毕竟欧洲对节能环保非常执着,恨不得2025年就禁售燃油车。不过对于我们这样人口超14亿的发展中大国而言,讲产业优势比讲环保来的更现实。


我们一直说中国有几个比较尴尬的第一名号:PC、智能手机保有量世界第一,但芯片、操作系统几乎完全依赖进口;


汽车保有量世界第一,但发动机、变速箱等核心技术完全依赖进口,卖出的车几乎是给别人打工赚钱。这没办法,西方汽车工业百年传承,我们建国后才学着造车怎么比?


可恨的是,西方在汽车、芯片方面用的套路一模一样,核心技术全面封锁,买去用可以,想偷学没门。


其实不只汽车、芯片,我们在很多领域的处境都是这样的,因为技术依赖只要欧美稍加制裁,你就会像华为手机一样被动。


上世纪90年代后我们不是开始搞合资车嘛,号称市场换技术,发展到现在市场是给出去了,技术却没换来,徒留那些表面威风的合资车企坐享其成、自欺欺人。

比亚迪半导体将分拆上市,技术积累让比亚迪成功抵御汽车缺芯危机

在燃油车领域混成这样,想翻身就只能重新洗牌,换个赛道大家起点都一样,这就是中国押注电动车的深意。


所以我们在2010年后大力扶持新能源车产业,各种补贴纷至沓来,从而引发了此起彼伏的造车大潮,乐视、格力、恒大、蔚来、小鹏、理想等无数企业下场参与历史,或沦为炮灰或变成新势力....


但选手虽多,能打的并不多。纵观中国所有的新旧车企,电动车三大件电池、电机、电控完全做到自给自足的也就比亚迪,其余的芯片要靠进口,电池要买宁德时代的。


这也是巴菲特2008年斥资18亿港元认购比亚迪10%股份,一直捂到今天的原因,能有如此全面技术积累的中国车企真的不多。


除了硬件,电动车最具潜力的方向是自动驾驶软件。


特斯拉不是一直降价嘛,它打的就是软件的主意,将来不靠卖车,而靠卖软件、无人驾驶等服务赚钱,赚整个特斯拉生态的钱,去年那轰轰烈烈的万亿美元市值,70%都是自动驾驶软件预期。


软件这块,比亚迪表现平平,国内只有华为的激光雷达自动驾驶技术能拿的出手,4月份搭载到北汽极狐上面世,大有碾压特斯拉迹象。


一个是电动车硬件全能选手,一个是自动驾驶明日之星,未来比亚迪、华为若能强强联手,必将推动中国电动车产业走向新纪元!


结语:


春节后比亚迪股价一路暴跌,市值距最高点蒸发了3000多亿元,跌的股民一脸懵逼。


跌这么惨,一是因为全球放水结束面临货币政策收紧压力,没钱了自然要杀估值。


二是因为业绩不如人意,据比亚迪2020年报显示,去年公司实现营收1565.98亿元,实现归母净利润42.3亿。


但一季度就尴尬了,净利润仅2.37亿。中国市值最大、技术积累最全面的车企,在销售旺季只赚了2个多亿,差点被郑爽比下去...


技术成就最高却不赚钱,这点与比亚迪一言难尽的品牌形象也有关。同样是卖车,你看和华为沾边的电动车那销量多猛,所以这是比亚迪未来需要改进的。


总之还是希望半导体业务分拆上市后比亚迪能走的更高、更远,与华为一道扛起国产替代大旗!


来源:蒋东文 东文财经

注:文章内的所有配图皆为网络转载图片,侵权即删!

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