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恒大汽车技术人才两手抓,多重利好助推股价上升

独孤车剑 2020-12-08 11:50:42

最近新能源汽车产业格外火热,资本频频进入新能源车企,特斯拉、蔚来、小鹏等车企市值再创新高,证券市场对新能源汽车产业展现出了极高的热忱。客观上来看,对于新能源车企的看多不是空穴来风,随着新能源相关技术不断迭代升级,新能源汽车的优势逐渐展现出来,低使用成本、零碳排放、灵活智能化接口等众多优势让新能源汽车逐渐有成为市场宠儿的态势。

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虽然新能源汽车产业处于风口,但回到现实,在这个火热的行业中真正有实力的玩家并不多。由于新造车企业需要大量的资金和技术投入,小公司往往难以为继,市场上留下的大多是愿意投入并且资金充足的大企业。在众多新造车企业中,恒驰汽车可以说是一个愿意投入并且有一定积累的玩家。


股东增持 多重利好助推股价上升


作为中国新能源汽车行业实力玩家的恒大汽车最近也迎来了股价上涨,12月3日,据港交所最新权益披露资料显示,恒大汽车获中国恒大增持2233万股,合计6.38亿港元。两日内,中国恒大已累计增持4776万股,共耗资13亿港元。利好带动下,恒大汽车股价应声大涨。继昨日收盘大涨11%后,今日持续高开,收盘收报28.4港元,两天累计涨幅达14%,目前市值突破2500亿。中国恒大增持恒大汽车展现了恒大集团对于恒驰的认可和信心,恒大集团将持续在造车领域加大投入并且完成既定目标。


恒驰车标——保护蓝天、决胜红海、东方雄狮、傲视全球


一家成熟的车企需要有优秀的品牌设计作为支撑。车友常说,看车企首先要考察车标。作为一家诞生于中国并且意欲征服世界的世界性车企,恒驰汽车为车标赋予了不一样的意义。车标整体大气磅礴,最先映入眼帘的是中央傲立着的一只金色雄狮,整体高端、华丽、霸气十足。雄狮的背后,是一片蓝色的天空,而雄狮的脚下,则牢牢紧握着一颗红色地球。“金狮”、“蓝天”、“红球”共同构成了恒驰车标的三大元素。其背后深意与“保护蓝天、决胜红海、东方雄狮、傲视全球”16字阐释紧密相扣。

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作为整个车标的背景,蓝天,则代表了恒驰的美好愿景——保护蓝天。恒大汽车坚持走绿色、低碳、可持续发展道路,为建设清洁美丽世界、推动构建人类命运共同体而不懈努力。


仔细观察可以发现,雄狮脚下的地球是红色的。红色寓意新能源汽车市场是竞争非常激烈的红海,全球车企竞相角逐。恒驰汽车围绕“核心技术必须世界领先、产品品质必须世界一流”的战略定位,必将在红海竞争中脱颖而出。


恒驰汽车稳扎稳打 技术人才两手抓


在众多新能源车企中,恒驰汽车有一定的技术积累和投入。过去2年,恒大通过一系列国际并购与合作,在动力总成、3.0底盘架构、先进整车制造等各领域关键环节拥有世界最顶级核心技术。此外,恒大还与全球汽车工程技术龙头合作同步研发14款车,首期6款车已全球发布。目前,按照工业4.0标准打造的上海、广州汽车基地即将进入试生产阶段,恒驰量产已箭在弦上。

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电池是新能源汽车最重要的组成部分之一,自新能源汽车出现以来,市场和消费者对于电池的质疑不绝于耳,有人担心电池衰减速度过快,有人担心电池容量限制续航里程,还有人担心电池会在车辆受到撞击之后爆炸。作为一家立足于走向世界的车企,恒驰汽车在电池上也积极投入人才、资金和技术,意在让恒驰汽车和消费者不用为电池担忧。

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恒大全球电池研究院引入国际著名电池科学家、原韩国SK集团电池研究院院长李浚秀等一大批全球顶尖科学家,现有核心科研团队800多人,重点布局锂离子电池、固态电池、电池材料、BMS以及下一代电池技术的前瞻开发及应用,拥有材料合成、电解液研发、固态电解质合成、模组与Pack研发、热管理等40个专业研发及测试实验室,测试点位超15000个,力争明年下半年将恒大电池技术打造成为世界领先水平。


在经历了长时间的技术研发积累之后,恒驰汽车的产品又有了新动态。近日恒驰1在恒大汽车生产基地上路行驶的视频在网上热传,网友们十分关注恒驰汽车的动态,并且纷纷表示希望有朝一日亲自试驾恒驰汽车。从官方放出的视频可以看出,恒驰1已经能够实现路跑,批量交付指日可待。


业绩猛增却股价下跌,背靠平安的汽车之家值得重点关注吗?


三季报数据显示,汽车之家实现营业收入23.16亿元,同比增长6.7%。其中,以数字产品、二手车业务为代表的新业务实现营收5.48亿元,同比大涨31.4%,贡献了最大的业绩增量。


为了摆脱对广告业务的依赖,汽车之家被平安集团收购后进行了及时的战略转型,最终将“轻资产型汽车互联网平台”作为企业最终的发展方向。通过四年的努力,汽车之家由“垂直媒体”向“基于数据技术的互联网汽车平台”的转型初获成功,成为业绩逆势增长的关键因素。


【营收增速进一步提升,净利润同比大增32%】


目前,汽车之家日活跃用户突破4300万,日产消费线索40余万条,已经成为全球访问量最大的汽车资讯网站。


11月30日,公司公布2020年三季度财报。数据显示第三季度营收23.16亿元(人民币,下同),同比增长6.7%,增速较第二季度(0.2%)进一步回升。

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新冠疫情的黑天鹅,再次对寒冬中的中国车市造成重创,但作为汽车垂直网站的汽车之家却并没有受到太大影响。分业务来看:


1、媒体服务营收为人民币9.274亿元,而上年同期为人民币9.245亿元。


2、推广服务营收为人民币8.405亿元,而上年同期为人民币8.288亿元。


3、在线市场和其他营收为人民币5.477亿元,较上年同期的4.169亿元增长31.4%。


由此可见,以数据产品、自驾游、二手车等为代表的创新业务支撑了公司整体营收的逆势增长。同期,汽车之家实现净利润8.47亿元,同比增长32%,同比增速创下了自2019年2季度以来新高。

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然而,从资本市场的表现看,汽车之家营收及净利润增速的回暖似乎并没有增加投资者的信心。三季报发布之后,股价却大跌10.88%。业内人士指出,对于现在的汽车之家来说,媒体业务及线索销售两大传统业务收入占比仍占据大头,股价下跌表明市场对其传统业务增长乏力的担忧。


【传统业务遭遇冲击,新业务增长超出预期】


从收入构成上看,汽车之家主营业务分为媒体服务、推广服务(线索销售)和在线市场及其他部分。其中,媒体服务主要是面向整车厂家及汽车经销商的广告业务收入;推广服务也被称为线索销售,主要是指向经销商提供有意向购车的客户信息带来的相关收入。这两大业务属于汽车之家的传统业务也是主要收入来源。2015年,也就是在平安集团入主之前,公司广告业务收入占比为69.3%,线索销售收入(经销商订阅)占比为30.7%。

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显然,整车厂家及经销商广告投资力度会受到汽车行业景气度影响,进而影响到汽车之家业绩的稳定性。公司线索销售业务则依赖于网站的流量。


为了摆脱对广告业务及流量的依赖,平安集团入主之后,汽车之家重点发展数据产品、汽车金融、二手车交易等新业务。2019年,公司新业务实现销售收入6.26亿元,占比在达到了16%。

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2020年Q1-Q3,汽车之家媒体服务业务收入分别为5.66亿元、9.32亿元和9.27亿元,对应的同比增速为-11.96%、-9.32%和0.31%,第三季度刚刚同比回正,前三季度仍处于同比下滑状态。同期,公司线索销售业务对应的同比增速分别为-8.67%、-5.38%和1.41%,前三季度同样处于下滑状态。

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与两大传统业务形成鲜明对比的,则是公司新业务连续三个季度都保持了超过30%的业务增速,带动了公司整体营收增速进一步回升。其中,数据产品收入表现同比增长超50%。


2020年第三季度,汽车之家新业务收入占比达到了23.7%,媒体业务收入占比下滑至40%,线索销售占比下滑至36.3%。新业务收入比重的持续增长,进一步减轻了汽车销售波动对公司业绩的影响。


从本质上看,汽车之家广告业务与线索销售业务一样,都依赖于网站的流量。随着移动互联网行业的快速发展,快手、抖音等短视频平台快速崛起,专业性的汽车媒体平台已经不再是整车厂家投放广告的唯一选择。汽车之家目前正遭遇到流量的困扰,两大传统业务急需找到突破的方式。


【从“二人转”到“三国杀”,汽车之家如何接招?】


一直以来,汽车资讯的两大垂直平台一直被汽车之家和易车网所占据。尽管成立时间晚了5年,但在内容质量与用户口碑上更胜一筹的汽车之家却后来居上,于2013年12月在美国纽交所成功上市。


2015年5月,汽车之家创始人李想淡出管理层,其业绩增速一度陷入瓶颈。2016年6月,中国平安通过收购的方式入主后,通过一些列大刀阔斧的改革,业绩重新迎来二次腾飞。


数据显示,2016年-2019年,汽车之家营业收入由59.6亿元增长至84.2亿元,归母净利润由12.3亿元增长至32亿元。与此同时,公司股价也由2016年7月的17.03美元一度大涨至2018年6月的118.73美元,区间最大涨幅接近6倍。

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▲ATHM.N【汽车之家】-财务摘要

同时期的易车网却陷入了持续的亏损之中,近5年内亏掉了40亿元。截至目前,双方市值差距已经拉大到10倍以上。仅从资本市场的表现来看,易车网似乎已经不再是对手。


然而,随着腾讯的入局,竞争格局又出现了新的变化。


6月12日,易车发布公告称,腾讯与Hammer Capital组成的买方团将以每股美国存托股票(ADS)16美元的现金价格购买易车股票,总交易金额达到11亿美元。完成私有化退市之后,易车网实际控制人将变为腾讯。


数据显示,2019年易车网实现营业收入107.53亿元(互联网金融占比较高),汽车之家营收为84.21亿元,不及前者80%。业内普遍预计,有了腾讯在流量上的鼎立支持,易车将不再是汽车之家可以小觑的对手,双方将在广告、线索销售及汽车金融领域等领域展开新一轮的竞争。


作为字节跳动旗下的汽车媒体与服务平台,懂车帝的异军突起又让行业的竞争变得更为激烈。懂车帝在流量和算法上优势明显,成立一年后即在用户使用时长、用户打开频次等核心数据上跻身行业前三位。


随着竞争格局由此前的两强争霸演变为三足鼎立,汽车之家所面临的竞争压力进一步增大。此外在汽车之家、易车与懂车帝明争的背后,还是平安、腾讯与字节跳动三大巨头的暗斗。


综合对比而言,汽车之家目前在内容专业度、业务协调性与生态布局方面占据先机,公司健康的经营状况也保证了企业自身的造血能力。从最近三个季度来看,汽车之家数字产品业务保持了持续的高速增长,而整车厂家也正在加强对线上营销的投入。随着移动互联网流量的见顶,数字化赛道中的有利地位也让汽车之家进一步占据了发展的先机。


劲敌当前,汽车之家需要准备的地方也有很多,比如,如何借助平安集团的流量弥补自身流量上的短板。显然,只有保持新老业务的齐头并进,才能获得更为稳健的发展。

来源:新浪汽车,市值观察

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